UP向上，投资有温度︱2025年投资者服务活动第10站：构建个人投资“导航系统”，共话长期配置之道

引言：

今年以来，A股市场赚钱效凸显，投资者也面临新的困惑：“当前是该进场还是观望？”“如何避免再次陷入‘追涨杀跌’的循环？”“热门板块波动加剧，是该坚持还是退出？”

(资料图片)

为深入践行“以投资者为本”的理念，持续做好投资者陪伴与引导工作，中信保诚基金“UP向上，投资有温度”全年投资者服务系列活动持续推进。该系列旨在通过体系化的理财知识普及、专业化的投资决策支持，以及贴近市场的互动交流，助力投资者建立长期、理性的资产配置观念。

近日，活动走进深圳，围绕“经济周期下的大类资产配置”这一主题，与投资者展开面对面交流。在市场预期逐步修复的背景下，活动致力于解析当前市场逻辑、回应投资者关切，共同探索在波动中实现财富稳健增长的可能路径。

一、理解经济周期，把握市场“季节”

活动中，分享嘉宾首先回应了许多投资者的共同困惑：为什么投入市场却难以获得理想的回报？其关键在于，能否理解经济周期与市场趋势之间的联动，并以此指导投资行为。

回顾2025年以来，在宏观政策持续支持、流动性保持合理充裕的背景下，A股市场整体呈现“下有支撑、上有压力”的震荡上行格局，市场在预期与现实的磨合中逐步寻找方向。全年走势可大致划分为三个阶段：

1. 政策环境保持温和支持：财政与货币政策的协同发力，为市场提供了流动性与信心支撑。相关资本市场支持工具的推出，也引导中长期资金稳步入市。
2. 市场节奏呈现“筑底—修复—整固”特征：
• 年初阶段，市场经历一定程度调整与情绪消化，逐步夯实底部区域；
• 进入年中，随着内外政策预期趋于明朗，市场情绪回暖，指数走出震荡回升行情；
• 下半年以来，市场在前期涨幅基础上进入高位震荡阶段，等待企业盈利等基本面数据的进一步验证。

嘉宾强调，对投资者而言，重要的并非追求精准预测每一个波动，而是学会运用“导航思维”——借助专业机构提供的分析框架与风险提示，作为理解市场、管理情绪的参考工具，从而减少因短期情绪波动而做出的非理性操作，更聚焦于长期趋势与资产配置纪律。

数据来源：ifind，中信保诚基金整理 时间：2022-2025

二、市场韧性增强，下跌周期呈现缩短趋势

另一位分享嘉宾从历史对比的视角，分析了A股市场波动特征的变化。他指出，与早期市场相比，A股在经历大幅调整后的修复速度明显加快——例如，早年市场下跌周期可能长达30个月以上，而近年来类似幅度的调整时间已缩短至数月以内。这一变化背后，反映了市场参与结构的深化与长期资金影响力的提升，或许意味着市场整体稳定性与内在韧性有所增强。

基于此，嘉宾认为，未来市场有一定可能继续呈现“快速调整、缓慢修复”的走势特征。短期波动虽难以完全避免，但市场已具备较强的自我修复能力。因此，投资者不必过度焦虑于短期涨跌，而应着眼于中长期布局，避免因过度交易而脱离主线趋势。

针对现场投资者关于AI半导体等热门板块当前是否仍可布局的疑问，嘉宾也给出了其分析：此类代表产业升级方向的领域，其中长期成长逻辑可能并未改变，过程中的波动更多源于阶段性的情绪与技术面调整，个人认为不影响其作为重要配置主线的长期价值。

注：投资需综合考虑多种因素，未来市场也不是过去的简单重复；我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。上述观点仅代表个人作出评论时的观点，不是对证券价格的涨跌或市场走势做趋势性判断，不作为任何操作建议或推荐，也不构成任何基金投资决策之必然依据。

三、构建个人投资的“导航系统”

市场从不会缺少波动与噪音，未来仍会有行业轮动、风格切换，以及随之而来的决策犹豫。但在不确定性中，依然存在可把握的规律与原则。

本次深圳站活动，正是希望通过专业内容的梳理与实用方法的分享，将诸如“经济周期定位”、“导航思维”、“长期配置”等确定性逻辑，传递给每一位投资者。这不仅有助于提升投资者对资产配置与产品策略的认知，也体现了中信保诚基金“UP向上，投资有温度”系列活动的初心——陪伴投资者在复杂的市场环境中保持清醒、理性决策，从而更稳健地穿越周期，力争实现长期可持续的投资回报。

风险提示：本材料仅供参考，上述观点仅为当前观点，不代表对未来的预测，不构成任何投资建议，也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，中信保诚基金不承担更新义务。本材料并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料，亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本材料中的信息均来源于已公开的资料，中信保诚基金对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，不代表中信保诚基金立场。本材料可能含有非仅基于过往信息而提供之“前瞻性”信息，有关信息可能涵盖预计及预测，但并不保证任何作出之预测将会实现。读者需全权自行决定是否依赖本文件所提供的信息。本材料版权归中信保诚基金所有，未获得事先书面授权，任何人不得对本材料内容进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中信保诚基金”，且不得对本材料中的任何内容进行有违原意的删节和修改。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。基金过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但基金不保证一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件。基金有风险，投资需谨慎。

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